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指数增强基金年内超额收益显著 最高达13%

导读 小枫来为解答以上问题。指数增强基金年内超额收益显著 最高达13%,这个很多人还不知道,现在让我们一起来看看吧~.~!  记者 张燕北  2...

小枫来为解答以上问题。指数增强基金年内超额收益显著 最高达13%,这个很多人还不知道,现在让我们一起来看看吧~.~!

  记者 张燕北

  2024年以来指数增强基金表现出色,近八成跑赢业绩基准。特别是中证500和中证1000指数增强策略,显示出较强的超额收益能力。近几年来市场风格轮动快,很难有“一招鲜,吃遍天”的策略。为应对市场环境的快速变化,不少指数增强产品持续调整迭代增强策略。而为满足市场需求,基金公司布局指数增强产品的步伐正在加速,业内预计这类产品将有广阔的发展前景。

  增强效果明显

  近八成斩获超额收益

  数据显示,截至6月22日,全市场277只指数增强基金(仅统计主代码)今年以来平均超基准收益率为2.34%,超过去年1.63%的超额收益水平。

  有219只指数增强基金跑赢业绩比较基准,占比近八成斩获超额收益。

  其中,有4只指数增强基金的超额收益超过10个百分点,包括中银中证1000指数增强A、创金合信北证50成份指数增强A、易方达沪深300精选增强A、招商中证2000指数增强A。其中,中银中证1000指数增强A以13.23%的超额收益居首。

  由于超额收益显著,甚至出现对标指数下跌,而增强型指数产品获得正回报的情况。例如,中证500指数年内下跌6.02%,但中邮中证500指数增强A、中银中证500指数增强A、博时中证500增强策略ETF、招商中证500增强策略ETF、华泰柏瑞中证500增强策略ETF等多只跟踪中证500的指数增强基金仍取得了正收益。

  博时基金指数与量化投资部投资副总监桂征辉称,今年以来,红利、成长和盈利因子表现良好,对超额收益有所贡献。部分公司利用AI技术动态调整市场风格,跟踪行业景气度,优选个股,也取得了一定超额收益。在行业配置上,基金公司针对高分红行业如银行、煤炭等进行偏离,效果显著。

  浦银安盛基金指数与量化投资部基金经理罗雯认为,指数增强基金今年以来表现较好,超额收益要好于去年上半年,主要是因为A股市场震荡上行,权益市场的投资线索更为多元,除了红利策略继续领跑之外,基本面投资逻辑也有所回归。这些投资逻辑的走强有助于估值、质量和部分成长性因子有效性的提升。此外,近期迎来年度分红期,分红收益也会增厚指增基金的业绩。

  增强策略不断迭代

  指增产品迎密集布局

  近几年市场结构性行情突出,为适应快速变化的市场环境,指数增强策略也在持续更新迭代。

  罗雯介绍,指数增强产品对于策略的胜率要求较高,要求基金管理人在任何市场环境下都要打磨合适的投资策略,才能累积超额收益。因此,随着市场环境的变化,产品的投资策略也必须有所调整。

  她指出,随着市场风险偏好下行和无风险利率持续走低,红利风格的配置价值持续提升,需要提升估值和质量等基本面因子的配置。“过去两年有些产品通过在小市值风格上暴露来获取超额收益。但如果市场环境变化,这种策略可能会带来不小的风险。一季度小微盘重挫,不少指数增强产品都及时调整了策略。”

  凭借着亮眼业绩,指数增强产品热度渐起,基金公司顺势加快了布局节奏。数据显示,今年以来截至6月22日,有15只指数增强基金启动发行。

  对于指数增强产品的发展前景,罗雯表示,这类产品结合主动与被动投资,长期可平滑市场波动。未来,随着工具化属性增强,smart beta和行业主题增强产品有望崭露头角。

  中银基金也非常看好指数增强产品的前景。他们认为,指数增强产品是高仓位的权益型产品,和主动权益产品相比,指增产品最大的优势是投资策略清晰、风格不漂移。现在市场上的指增产品主要是基于主流宽基指数的增强型产品。从国内外的市场经验来看,能够长期跑赢指数的主动基金比例非常低。业绩优秀的指增产品则有很大可能长期跑赢指数。未来,基于各类宽基、窄基指数和行业指数的指增产品将丰富,市场有望持续扩容。

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来源:中国基金报

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