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中欧基金张学明:smartβ+α权益策略配置的工业化实践

导读 小枫来为解答以上问题。中欧基金张学明:smartβ+α权益策略配置的工业化实践,这个很多人还不知道,现在让我们一起来看看吧~.~!  “分散...

小枫来为解答以上问题。中欧基金张学明:smartβ+α权益策略配置的工业化实践,这个很多人还不知道,现在让我们一起来看看吧~.~!

  “分散化配置是投资唯一的圣杯”,这是桥水基金创始人瑞.达利欧在其著作《原则》中的著名语录。在投资领域,合理分散化的资产配置不仅能帮助投资者分散风险,还能在很大程度上影响投资组合的整体表现。

  但在当前风格切换迅速的投资市场中,想要做好资产配置却并非易事。对此,中欧基金多资产团队打造出了具有中欧特色的smartβ+α系列投资策略,力争为投资者提供风格清晰不漂移的一站式“资产配置解决方案”。近日,在中欧基金2024年中期策略会上,基金经理张学明就讲述了中欧smartβ+α投资策略的特别之处。

  四大因子:力争打造更稳定的smartβ+α策略

  当下公募基金中可投的资产工具相对有限,一个多资产组合的成功,核心要点是要能够引入更多稳定、高质量、相关度小的资产类别。对此,中欧基金选择在资产内部进行精细化的筛选,挖掘具备长期超额收益空间,同时策略间呈现不相关甚至负相关的策略,从而有效拓宽投资的宽度,在不稀释收益的情况下,降低组合波动率。

  具体到策略上,张学明指出,从股票收益来源的本质出发,权益市场我们能赚到的大部分利润主要来源于三部分,其一是企业内生盈利增长,其二是估值的提升,其三是股息回报的累积。正是基于此,中欧基金多资产团队提炼出景气、价值、质量、红利、四大因子,来构建更为稳定的smartβ+α策略。从A股市场的长期表现来看,这四大因子存在互补关系,且具有大周期轮换的特征。对此,张学明也表示,“景气、价值、质量、红利”这四个因子存在较大的差异性,能够有效地实现分散化,让收益来源足够清晰,也更有利于长期投资。

  四个车间:实现投研全流程的“工业化”变革

  随着我国公募基金行业的发展,基金经理单独作战模式不再适应当前环境,转向到多位基金经理协同作战的“工业化”投研模式正在成为行业共识,在此过程中,中欧基金也始终走在变革的第一线。

  工业化投研模式意味着更多环节的分工,通过让不同的人专注各自生产环节,力争大幅提高投研效率。正如张学明所说,中欧基金致力于将多资产投研平台打造成一个专业化的投研工厂,从推演逻辑与策略的“设计车间”,到负责挖掘优质资产和策略零部件的“生产车间”,再到进行构建组合的“组装车间”和负责风险控制的“检测车间”,逐步形成了一条工业化的资产配置流水线。每个人利用各自的长板,从投资目标和风险预算的设定、资产配置、组合建构、风控归因各方面实现全流程“品控”。

  此外,张学明还强调,在团队的整个投研流程中,还会将主动与量化进行深度结合,并叠加AI大模型等新技术,对资产进行进一步的划分,从而不断优化投资框架,力争为广大投资者提供更稳定的股票全天候配置方案,来适应瞬息万变的投资市场。

  置身于变幻莫测的资本市场之中,中欧多资产团队始终希望成为一座灯塔,通过多资产的打法,为投资者提供一种更风格清晰、规则透明、长期稳定的资产配置解决方案,守护每一位投资者稳健航行,抵达投资目标的彼岸。

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来源:金融界

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