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上证报中国证券网讯(记者赵明超)今年以来，短债基金备受市场追捧，但近期债市有所调整，投资者该如何应对？华商瑞丰短债债券基金经理杜磊认为，货币政策后续有望保持积极稳健态势，短债基金仍有较好的配置价值。
杜磊表示，在当前的经济环境下，低利率市场和股市波动或成常态。短债基金以其风险相对较低、流动性相对较好、收益相对较稳定的特点，受到市场追捧。
相关数据显示，截至2024年8月30日，中证短债指数近3年的平均年化收益率为2.56%，而同期沪深300指数的平均年化收益率为-11.02%。从风险角度看，中证短债指数近3年最大回撤-0.16%，最大回撤恢复时间13天；同期，中证中期全债指数及中证10年国债指数，最大回撤恢复时间分别为72天和95天。
“相对股票资产及中长债资产来说，不管是从收益率还是回撤表现看，短债基金都有较出色的表现，提供了相对较低的波动性和稳健的收益，体验感相对较好。”杜磊进一步说。
从华商瑞丰短债债券基金的配置看，主要以中短期高等级信用债、商业银行金融债和利率债作为主要配置资产。杜磊运用“三角平衡”理论框架，尽量在流动性、规模和收益中寻求相对的平衡。杜磊通过积极优化组合配置节奏，灵活调整各类资产的比例和久期，稳健参与波段交易增厚收益，实现了组合的流动性安全和净值增长。
展望下半年，杜磊认为，货币政策仍有望保持积极稳健，央行仍有较多的政策空间对冲供给，财政政策大概率更加积极；而当前的债券收益率曲线已逼近历史极低水平，票息的保护已初现疲态，在享受了上半年债券市场牛市的情况下，继续博弈长端资产的动力缺乏稳定的支撑，短债基金仍有较好的配置价值。
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来源：上海证券报·中国证券网
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