债市要闻
【潘功胜：人民银行将健全货币政策和宏观审慎政策双支柱调控框架，深化利率汇率市场化改革】
6月12日，人民日报头版发表文章《如何加快建设中国特色现代金融体系（政策问答·加快建设金融强国）》。中国人民银行党委书记、行长潘功胜表示，人民银行将健全货币政策和宏观审慎政策双支柱调控框架，深化利率汇率市场化改革，落实中央银行独立财务预算管理制度，完善广泛覆盖、高效安全的现代支付体系，健全覆盖全社会的征信体系。建立健全结构合理的金融市场体系、分工协作的金融机构体系，改革是关键词。人民银行将深化金融供给侧结构性改革。一方面，强化大型商业银行主力军作用，深化政策性银行改革，推动中小银行回归本源和主业，推动各类金融机构在规模、结构、区域布局上更加合理。另一方面，提高债券市场市场化定价能力和市场韧性，充分发挥资产证券化盘活存量资产作用，增强货币市场稳健性，进一步优化融资结构。
【50年超长期特别国债即将发售！个人怎么买】
本期国债竞争性招标面值总额350亿元，票面利率将通过6月14日竞争性招标确定。在发行方式上，今年的超长期特别国债均采用市场化方式，全部面向记账式国债承销团成员公开招标发行。个人投资者不能通过发行系统直接参与招标购买，但可以在交易所市场或商业银行柜台市场开通账户购买和交易。提示：老百姓日常购买较多的主要是储蓄式国债，这类国债具有较为稳定的收益特性，比较适合寻求稳定、长期回报的个人投资者。而超长期特别国债属于记账式国债，这类国债可以上市交易，流通性较高，交易价格会根据市场情况波动。
【联合资信维持万科主体及债券信用等级为AAA 评级展望为稳定】
6月11日，联合资信评估股份有限公司通过对万科企业股份有限公司主体及其相关债券的信用状况进行跟踪分析和评估，确定维持万科企业股份有限公司主体长期信用等级为AAA，维持“21万科 04”“21万科05”“21万科 06”等二十余只债券信用等级为AAA，评级展望为稳定。
【公募REITs首批原始权益人解禁，近六成产品却陷破发】
随着首批9只公募REITs（房地产投资信托基金）成立满三年，部分产品即将迎来一波原始权益人首次解禁。数据统计，包括博时基金、平安基金、中航基金、浙商基金、东吴基金旗下的5只公募REITs部分基金份额将于6月21日解除限售。此次解禁对象类型为原始权益人及其同一控制下关联方战略配售，此前，REITs限售份额解禁主要集中于其他专业机构投资者战略配售、定向扩募竞价投资者份额。从二级市场表现来看，截至最新收盘日（6月7日），上述即将解禁的REITs场内价格均处于“破发”状态，即市场价格低于发行价格。扩大统计范围来看，已上市交易的36只公募REITs产品中，有21只处于破发状态，占比达58%以上。
【华钰转债迎来最后转股日，不操作将直接亏损50%】
近日，华钰矿业已多次发布公告提醒投资者，公司发行的可转债将被强制赎回，投资者未在规定时限内以7.26元/股的转股价格进行转股，公司将以101.80元/张的价格强制赎回。6月11日晚，华钰矿业最后一次发布公告提醒投资者，截至6月11日收市后，距离6月12日仅剩1个交易日，6月12日为华钰转债最后一个转股日。公司提醒华钰转债持有人注意在期限内转股，以避免可能面临的投资损失。截至6月6日收盘，华钰转债的价格报203.399元/张，投资者若不转股，公司将按照101.80元/张的价格被强制赎回。这意味着，华钰转债持有人在6月12日仍不操作的情况下，将一夜之间亏损49.95%。
【屡被严罚！结构化发债已累计处理19家机构和90名从业人员】
随着今年债券发行难度下降、融资成本下降，结构化发债已趋于减少。为了看起来合规，结构化发债也更多采用普通的平层结构。而一些此前“隐匿”的结构化发债也随着风险暴露浮出水面。据公开数据不完全统计，今年以来与结构化发债有关的处罚也明显增多，今年前5个月已有6家公司因结构化发债被处罚，包括发债企业、金融机构等。另据中证报5月21日报道，监管针对证券基金经营机构私募资管业务参与结构化发债违规行为，已累计处理19家机构和90名从业人员。
【30年期特别国债首次续发开售 银行销售热度降温了?】
6月11日，上周五第一次招标续发行的2024年超长期特别国债（一期）（30年期）进入分销阶段，浙商银行继续面向个人投资者开放销售，手机银行显示销售额度为400万份，对应票面金额4亿多元。从当天上午情况来看，销售热度较前两期特别国债首发时有所下降。
【五月房企债券融资利率同环比下降】
2024年5月房地产企业债券融资总额为216.6亿元，行业债券融资平均利率为2.72%，同比下降0.70个百分点，环比下降0.34个百分点。根据中指研究院近日公布的监测数据，2024年5月房地产企业债券融资总额为216.6亿元，行业债券融资平均利率为2.72%，同比下降0.70个百分点，环比下降0.34个百分点。从5月份房地产企业发债数据来看，ABS发行金额同环比均下降。
【资产荒经历“漫长的季节”，又一波提前还贷潮会否来临】
近日，全国多地宣布降低首付比例、取消利率下限或者设定新的利率下限水平，超过20个省份200个城市宣布降低房贷利率。目前，多数城市首套房贷利率已降至3.5%以下。业内人士认为，摆在银行面前的是一个两难局面。在2022年末至2023年上半年就曾出现过一波提前还贷潮，如果银行不降低存量房贷利率，不排除再现一波提前还贷潮。而对于银行而言，存量房贷利率的处置，既需要兼顾“因城施策”、公平性，也需考虑自身经营的稳健性。目前，银行普遍面临盈利压力，存量房贷利率若再次下调，会让本已承压的净息差雪上加霜。
【 重庆多家企业不再担任政府融资职能】
据重庆市大足区国资委，经大足区人民政府研究决定，重庆市大足区胜天湖水利开发有限公司、重庆市双桥新车城开发投资集团有限公司自本声明公告之日起，不再承担政府融资职能。企业依照市场法则自主经营，自负盈亏，政府在出资范围内承担有限责任。上述2户企业均为非发债主体。据重庆市开州区国资委官网，经开州区人民政府研究决定，重庆三宜建设集团有限公司、重庆开州浦里建设开发有限公司、重庆开州港务有限公司3户企业，自本声明公告之日起，不再承担政府融资职能。企业依照市场法则自主经营，自负盈亏，政府在出资范围内承担有限责任。上述3户企业均为非发债主体。
【广东首单! 广州数科集团成功发行10亿元数字人民币债券】
6月11日，记者从广州数字科技集团了解到，广州数字科技集团已于近日在深交所成功发行2024年第二期科技创新公司债券，本期债券发行规模10亿元，是广东省首单数字人民币债券，也是深交所首单数字人民币公司债券，创广州地区有史以来公司债券票面利率新低。
【欧佩克月报：预计全球主要央行将在下半年转向更加宽松的货币政策】
6月11日，欧佩克月报指出，预计全球主要央行（尤其是美国、欧元区和英国）将在下半年转向更加宽松的货币政策，这将取决于各个经济体的增长动态和通胀发展。从行业的角度来看，非经合组织经济体的工业的改善非常明显，而经合组织经济体的工业生产预计只会在下半年从年初以来的疲软水平逐步回升。从全球来看，服务业保持稳定发展势头。预计这一因素将成为下半年经济增长动力的主要贡献者，特别是受到旅游业的支持，从而对石油需求产生积极影响。
公开市场：
公开市场方面，央行公告称，为维护银行体系流动性合理充裕，6月11日以利率招标方式开展了20亿元7天期逆回购操作，中标利率为1.8%。Wind数据显示，当日40亿元逆回购到期，因此单日净回笼20亿元。
信用债事件
■21宝龙MTN001:发行人未能于6月7日偿付本息15,220万元；
■奥园集团涉及未能清偿到期债务本金累计约420.18亿元；
■昆明空港投资开发集团子公司债务逾期；
■高等法院颁令将碧桂园地产集团控股股东清盘呈请聆讯进一步延期至7月29日；
■曹国控集团20亿元小公募债项目状态更新为“终止”；
■空港投资集团：子公司三笔债务逾期金额超1000万元；
■“H20世茂1”等4只债券持有人会议：拟审议加速清偿、委托管理人处置增信资产等议案；
■信达国际控股：拟公开挂牌出售信达国际上海及信达领先全部股权；
■旭辉集团：拟将“21旭辉02”后2年票息下调50BP至3.70%，此前称回售兑付存不确定性；
■联合资信维持万科主体及债券信用等级为AAA 评级展望为稳定
市场动态：
【货币市场|货币市场利率多数上行】
周二，货币市场利率多数上行，其中银存间质押式回购加权平均利率1天期下行4.26BP报1.684%，7天期上行3.75BP报1.8093%，14天期下行0.03BP报1.8167%，1月期上行1.5BP报1.917%，创逾一个月新高。
Shibor短端品种多数上行。隔夜品种下行4.0BP报1.679%；7天期上行5.1BP报1.802%；14天期持平报1.825%；1个月期上行0.2BP报1.9%。
银银间回购定盘利率多数下跌。FDR001跌4.0个基点报1.69%；FDR007持平报1.8%；FDR014跌1.0个基点报1.81%。
银行间回购定盘利率全线下跌。FR001跌3.0个基点报1.75%；FR007跌2.0个基点报1.83%；FR014跌1.0个基点报1.85%。
【利率债|银行间主要利率债收益率多数下行】
周二，国债期货收盘集体上涨，30年期主力合约涨0.27%，10年期主力合约涨0.07%，5年期主力合约涨0.05%，2年期主力合约涨0.02%。
银行间主要利率债收益率多数下行，截止北京时间16:30，10年期国债活跃券240004收益率下行0.4bp报2.303%；30年期国债活跃券230023下行1.15bp，报2.5285%；10年国开活跃券240205下行0.7bp报2.3825%。
交易员表示，权益市场表现不佳，叠加市场上有预测5月社融信贷数据对债市利空有限，债市情绪较好期货更强，T主力突破前高达到104.775。
【信用债|信用债震荡偏暖，各期限信用债收益率多数小幅下行，全天成交超1200亿元】
周二，信用债震荡偏暖，各期限信用债收益率多数小幅下行，全天成交超1200亿元。城投债涨幅居前，“23铜梁小微债01”涨10%。“21宝龙MTN001”未按期足额支付本息；奥园集团涉及未能清偿到期债务本金累计约420.18亿元。
AAA级中短期票据中，1年期收益率下行0.32个基点报2.0373%；3年期收益率上行0.21个基点报2.1854%；5年期收益率下行0.51个基点报2.3336%。AA+级中短期票据中，1年期收益率下行0.32个基点报2.1374%；3年期收益率上行0.21个基点报2.2854%；5年期收益率下行0.5个基点报2.4337%。AA级中短期票据中，1年期收益率下行0.32个基点报2.1874%；3年期收益率上行0.21个基点报2.3354%；5年期收益率下行2.5个基点报2.4837%。
涨幅超2%的信用债共10只，其中“H0宝龙04”、“23铜梁小微债01”、“20旭辉02”涨幅位居前三，分别涨22.95%、10.01%、3.81%，分别成交3万元、11000.52万元、2.5万元。
跌幅超2%的信用债共4只，“20中骏03”、“20华发04”、“22金地MTN001”跌幅位居前三，分别跌20%、7.22%、3.75%，三只债分别成交12.48万元、10.03万元、1335.45万元。
高收益债：共12只收益率高于15%的信用债有成交，其中“20旭辉02”、“H1碧地04”、“21旭辉02”收益率位列前三，分别为327.17%、233.74%、108%，三只债分别成交2.5万元、2.72万元、78.77万元。
共12只收益率处于8%-15%区间的信用债有成交，其中“22万科MTN004”、“22万科01”、“22万科06”收益率位列前三，分别为13.95%、12.13%、11.03%，三只债分别成交1202.61万元、854.5万元、130.97万元。
【欧债市场|欧债收益率多数收跌，英国10年期国债收益率跌5.4个基点报4.266%】
欧债收益率多数收跌，英国10年期国债收益率跌5.4个基点报4.266%，法国10年期国债收益率涨0.2个基点报3.225%，德国10年期国债收益率跌4.8个基点报2.621%，意大利10年期国债收益率跌3.2个基点报4.070%，西班牙10年期国债收益率跌3.7个基点报3.263%。
【美债市场|美债收益率全线收跌，2年期美债收益率跌5.1个基点报4.838%】
美债收益率全线收跌，2年期美债收益率跌5.1个基点报4.838%，3年期美债收益率跌8.3个基点报4.595%，5年期美债收益率跌6.7个基点报4.419%，10年期美债收益率跌7.1个基点报4.401%，30年期美债收益率跌6.5个基点报4.534%。
来源：财联社
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