财联社6月27日讯（记者 林坚）来自卖方研究的重要人事变动再添一例，东方财富证券或将迎来新所长，这一人选初步锁定为兴业证券建筑建材行业首席分析师孟杰，周旭辉将不再担任。记者多方了解到，相关程序正在进行中。根据中证协官网，孟杰执业机构信息目前仍在兴业证券，周旭辉也在东方财富证券。
图为中证协官网，孟杰2011年在兴业证券注册执业后就未更换过机构
图为中证协官网，周旭辉曾在长江证券、申万研究以及海通证券有过执业经历
研究所所长是研究领域的核心人物，对研究发展会起到举足轻重的作用。在公募基金费率改革、佣金改革等等多重因素变化的背景下，研究所掌舵人的意义就更为重大。在业界人士看来，这番人事变化有两大背景值得关注。
一是卖方研究去年以来进入密集的人员变动，尤其是副所长级别以上的变动，至少有国泰君安、上海证券、五矿证券、方正证券、华龙证券、山西证券、国金证券、民生证券、光大证券、国盛证券、长江证券、国联证券、首创证券、华福证券迎来新所长或副所长。不少研究所管理班子确定之后，在原有基础上会开始调整战略思路，特别是加大对产业的服务力度，并在集团业务协同、服务央国企等方面加强突破。
二是费率改革已经进入第二阶段，7月1日起公募降佣实施，以基金销售佣金为主的券商将受较大影响。可以看到，东方财富研究或在寻求新的展业模式。据记者了解到，东方财富证券研究所正在扩容，组建研究团队，目前中证协官网所示的执业分析师共仅有17名。配置的阵容比较齐全，策略、固收、金融、医药、汽车等等都有。
近日，财联社记者在《公募降佣实施倒计时，卖方研究正式入考场，转移支付或是解决难点》以及公募降佣7月1日执行倒计时！协议重签中，出了问题找总经理与合规负责人两则跟踪报道中有所呈现当前卖方展业的变化。其中就提到，在降佣阶段，公募交易佣金中划转给渠道的佣金已经被禁止，而目前行业销售佣金在公募总佣金中占比可能在30%至50%之间，以销售佣金为主的券商，正在重塑或者重新搭建研究所。东方财富证券研究所或就是积极应对的一例。
记者从知情人士处了解到，东方财富证券研究所计划冲击行业前十。母公司层面计划会做资源的倾斜，研究所将以对外为主，并会配备销售团队。
回归研究的改革方向
部分从业人士坦言，研究所的模式正在迭代，或本质上也并非是一定要用研究赚取佣金，而是希望先把卖方研究的形态形式做得更合规，长远打算。方正证券金融行业首席分析师许旖珊告诉记者，降佣新规进一步强化正本清源、回归研究的改革方向，推动公募佣金分配向具备优秀研究实力、稳健合规的券商倾斜，保护投资者合法权益、提升券商对机构投资者的服务能力。
从履历来看，孟杰对研究以及管理都有自己的理解。孟杰是清华大学土木工程系学士、土木工程硕士，兴业证券是他在证券行业从业以来的唯一机构，孟杰2011年10月在兴业证券登记注册，距今执业13年，是研究老将之一，2017年-2023年之间，获得新财富最佳分析师建筑行业第二名或第三名的名次。孟杰除了是兴业证券建筑建材行业首席分析师，还是兴业证券经济与金融研究院基础建设研究中心总经理。
图为东方财富证券年报所示的投资咨询与其他业务（包括研究业务）
寻求应对之策
孟杰加盟东方财富证券研究所之后将带来哪些变化？首先明确的是，东方财富证券从2021年开始明确发力研究业务，此前基础基本为零，其投资咨询业务由上海东方财富证券投资咨询有限公司具体开展，且基本来源于投顾业务。彼时，以研究名将周旭辉加盟研究所所长为代表，研究所计划打造成为“精品创新型研究所”。东方财富证券的展业模式在业内属于独特一派，研究所同理，主要还是以基金销售佣金的部分做支撑，目前随着新规落地，就需要寻求应对之策。
7月1日起生效的新规要求，基金管理人应当建立健全券商选择、协议签订、服务评价、交易佣金分配等管理制度，严禁将券商选择、交易单元租用、交易佣金分配等与基金销售规模、保有规模挂钩，严禁以任何形式向证券公司承诺基金证券交易量及佣金或利用交易佣金与证券公司进行利益交换。数据统计，东方财富证券2023年分仓佣金在3.4亿，业内排名在18名，在未有成型研究业务的情况下，公司凭借基金销售、保有规模在业内占据靠前的份额。随着新规落地，这部分收入或将有所承压。
随着改革的稳步实施，基金分仓市场的收缩将促使券商研究行业加速调整和洗牌。在日益激烈的行业竞争中，知名分析师的加入可以显著提高中小券商研究团队的综合实力和知名度。目前可以明确的是东方财富证券在研究领域将会进一步有所规划。在受访的业界人士看来，除了厘清展业的模式，如何通过业务协同充分发挥研究业务的真正效能也是思考所在。
来源：财联社
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