▼热点导读
金融监管总局：9月1日起新备案的普通型保险产品预定利率上限为2.5%
监管层近期限制部分公募机构旗下纯债基金配置7年期国债
国信证券拟发行股份购买万和证券控制权
多只养老FOF正面临清盘尴尬，15只还将面对“三年之考”
▼资管要闻
金融监管总局：“四级垂管”监管架构正式形成 监管制度建设全面提速
据经济日报，《中共中央关于进一步全面深化改革、推进中国式现代化的决定》对完善金融监管体系作出部署，提出“依法将所有金融活动纳入监管，强化监管责任和问责制度，加强中央和地方监管协同”。这既是全面提升金融风险防控能力的现实需要，更是促进金融高质量发展、建设金融强国的关键举措。
“四级垂管”是今年金融监管总局县域监管支局统一挂牌后，形成的“总局—省局—分局—支局”监管体系。在业内专家看来，县域监管支局的设立增强了对县域内金融机构、金融市场以及新兴金融业态的风险监测和防控能力。上海金融与发展实验室主任曾刚表示，这一体系是经过中央和地方金融监管职能调整后形成的，旨在实现对全国、省、市、县四级金融市场的全面监管，确保金融政策有效执行。
回应保险产品预定利率下调、银行净利润增速、地方金融机构重组 金融监管总局最新发声！
据财联社，8月21日，在国新办举行的“推动高质量发展”系列主题新闻发布会上，国家金融监督管理总局副局长肖远企、统计与风险监测司司长廖媛媛、财产保险监管司司长尹江鳌就耐心资本、地方金融机构重组、保险预定利率下调、银行净利增速等热点话题一一回应。
肖远企表示，下一步要引导和培育更多长期资本、耐心资本投早、投小、投长期、投硬科技。谈及地方金融机构重组话题时，他表示，区域金融布局一直在做，不存在快和慢的问题，主要根据当地经济金融总量、变化趋势、金融需求的情况优化布局。
廖媛媛表示，中国商业银行净利润的增速放缓受贷款利率下降，净息差收窄，以及商业银行降低服务收费影响。已经注意到几家民营银行净利润出现阶段性下滑，是由于加大拨备计提力度影响了当期利润，上半年民营银行总体盈利。
尹江鳌表示，我国保险业在应对灾害事故中的作用还有较大的提升空间，下一步要搭建保险保障能力等评价体系，完善灾害事故分级应对机制，推动各地开展巨灾保险试点，扩大农险的供给，同时完善共保机制。回应下调人身保险产品预定利率时，他表示，下一步将继续推动保险业转变发展方式、深化供给改革、推进降本增效。
8月以来银行理财规模和收益率双双回落
据上海证券报，8月以来，债市出现调整，银行理财产品的存续规模和收益率也双双回落。普益标准数据显示，截至8月18日，理财存续规模为29.76万亿元，较上周末回落1533亿元。分产品类型来看，现金管理型产品存续规模为7.83万亿元，较前值回落376亿元；固定收益类产品存续规模为21.19万亿元，较前值回落1120亿元；混合类产品存续规模为5929亿元，较前值回落32亿元；权益类产品存续规模为331亿元，较前值回落4亿元；商品及金融衍生品类产品存续规模为334亿元，较前值回落1亿元。
部分产品展示业绩“失真”，银行理财另觅优质底层资产
据上海证券报，近期，部分银行理财产品业绩表现与展示收益率出现较大偏差，集中体现在近期收益率远远低于其展示收益率，两者存在明显的“倒挂”现象。理财产品动态发布的年化收益率是按过去一段时期的收益率线性推算出的未来收益率，而投资者未来赎回产品时实际获得的收益率是不确定的。当前，底层资产收益率水平持续走低。业内人士表示，投资者应关注产品的投资方向，适度降低预期，购入符合自身风险特点的产品。与此同时，这种收益率“倒挂”现象，也加大了银行理财自身运营压力。
基金费用管理新规2年降费或达96亿，货币中介佣金遭遇打折冲击，券商趁势扩张撮合交易服务
自7月1日公募基金证券交易费用管理新规正式实施以来，基金公司与证券公司的合作以及基金公司与货币经纪公司的交易得到进一步规范。据财联社了解，部分货币中介最新的费用标准或接近此前六折，有券商测算，两年将为基金投资者节省96亿元，而其中一部分便是债券交易所产生的佣金支出。尽管存在竞争关系，不过市场人士对财联社表示，货币中介降佣对证券公司债券撮合业务开展影响并不大，证券公司在债券报价系统上做了不少创新，同时在部分领域和品种上仍具备一定优势。此外，由于券商参与一级承销，比货币中介更能掌握客户群体，在实际的二级撮合交易中，券商销售交易团队也更具定价和信息优势。
中基协：截至7月末存续私募基金规模为19.69万亿元
据证券日报，8月21日，中国证券投资基金业协会（以下简称“中基协”）发布2024年7月份《私募基金管理人登记及产品备案月报》显示，2024年7月份，在中基协资产管理业务综合报送平台办理通过的机构10家。其中，私募证券投资基金管理人6家，私募股权、创业投资基金管理人4家。2024年7月份，中基协注销私募基金管理人46家。2024年7月份，新备案私募基金数量1004只，新备案规模333.63亿元。截至2024年7月末，存续私募基金管理人20732家，管理基金数量150543只，管理基金规模19.69万亿元。具体来看，管理人方面，私募证券投资基金管理人8186家；私募股权、创业投资基金管理人12316家；私募资产配置类基金管理人8家；其他私募投资基金管理人222家。基金方面，存续私募证券投资基金94216只，存续规模5.03万亿元；存续私募股权投资基金30807只，存续规模10.94万亿元；存续创业投资基金24510只，存续规模3.30万亿元。
监管层近期限制部分公募机构旗下纯债基金配置7年期国债
据经济观察报，7月以来，债市持续走牛，10年期国债到期收益率一度到达了2.1%的低位，市场做多情绪强烈。据经济观察报报道，在此情况下，监管层出手、加强对债市交易行为的引导与监管。近期，监管层对部分公募机构进行窗口指导，限制部分公司旗下纯债基金配置7年期国债。中国民生银行首席经济学家温彬认为，未来不排除监管层会继续运用预期管理、窗口指导、买卖国债、监管约束等方式来降低利率风险，及时校正和阻断金融市场风险的累积，防止利率的单边预期进一步强化，形成潜在风险。
债市十字路口，3000多只债基净值回撤，零售化避无可避之下，基金公司如何应对？
近日，央行多次引导长债买卖并加强风险防控，债市出现明显调整，部分以债券资产为主要配置方向的固收类基金收益也出现回落，近两周，逾3000只债基净值出现回撤，占比高达82%。
在央行政策、经济基本面、货币政策变化等诸多影响市场变化的因子背后，对债市波动敏感的个人投资者数量的日渐增多，及其背后隐含的债基零售化浪潮也愈发被人关注。
中小银行自营理财压降冲击波：券商资管何去何从？
据券商中国记者采访了解，多名受访券商资管人士表示，短期来看券商资管会面临客户流失和委托资金压降的冲击。不过伴随上述中小银行未来逐渐向代销转型，促使理财规模向包括中大型银行理财子公司在内的其他资管机构集中，券商资管行业在策略开发、渠道合作等多维度可能会迎来更大的发展机遇，增加更多的合作伙伴和市场覆盖。
面对竞争加剧的银行理财市场，有受访资管人士表示，仍有足够时间应对上述政策可能带来的冲击，一方面接洽更多银行客户，比如有的计划将目标银行客户从前述中小银行转向大型银行理财子公司；另一方面“打铁还须自身硬”，既要提高投研能力，同时还要注重产品创新等。
3%预定利率保险产品迎来下架潮，多家代理平台数十款旧产品被“倒计时”
随着监管要求的人身险预定利率下调期限9月1日即将到来，各保司新旧款备案产品更替密集展开。财联社记者注意到，从近期各保险代理平台公布信息来看，3%预定利率人身险产品正迎来下架潮。8月19日，蚂蚁集团旗下保险代理平台蚂蚁保近期提醒并公布多款预定利率3%保险产品将于8月31日进行下架。记者根据平台“下架专区”显示产品统计，当前至少有25款产品待下架中，距离下架时间仅剩12天。此外，蚂蚁保平台显示，截止今年8月8日，该平台此前已下降15款此类产品。“预定利率3%储蓄型产品都要在本月底进行下架，9月1日将上架2.5%的产品。”有蚂蚁保相关人士今日告诉财联社记者，预定利率即将迎来调整，不符合要求的相关产品都将被下架。该人士还表示，除了储蓄型产品，保障型产品，比如说重疾险，也会有相应调整，“后续应该会进行涨价，大概要涨20%”。
又有产品提前结募 公募REITs价值投资属性进一步凸显
据证券日报，又一只公募REITs（不动产投资信托基金）产品提前结束募集。8月22日，博时基金发布公告称，博时津开科工产业园REIT公众发售部分于8月21日提前结募。事实上，年内公募REITs产品提前结束募集已成常态。仅从今年以来上市的12只公募REITs来看，有11只产品公众发售部分实现提前结束募集，其中4只产品一日售罄。
受访业内人士表示：“未来，我国公募REITs市场规模有望持续扩张，更多优质且可投的资产将登上REITs平台，满足投资者资产配置需求。
▼机构动态
存款利率还要下调？中收大降、息差下滑、房地产不良抬升……兴业银行业绩会如此回应
据财联社，8月23日，兴业银行召开2024年半年报业绩说明会，对息差、中收下滑，以及房地产风险等方面作出回应，“下半年，我行将继续跟国股行一起下调人民币挂牌利率和自律上限，存款的成本有进一步调降的空间”。
从经营情况来看，今年上半年末，兴业银行资产规模进一步扩张至10.35万亿元，同时实现营收1130.43亿元、归母净利润430.49亿元，同比分别增长1.80%、0.86%，增速双双扭负为正。然而业绩回温的背后，该行手续费等中间业务收入下滑明显，同时房地产等多个贷款占比较高的行业不良率出现不同程度的抬升。
对此，兴业银行管理层回应表示，手续费收入大幅下滑主要受资本市场波动等因素影响，下半年该行息差还会收窄，但预计会好于年初制定的目标。同时，房地产领域资产质量仍存在一定压力，预计下半年房地产行业不良可能还会继续暴露。
国信证券拟发行股份购买万和证券控制权
据券商中国，8月21日晚，国信证券发布公告称，正在筹划发行股份购买深圳市资本运营集团有限公司持有万和证券的53.0892%股份。为此，国信证券计划自8月22日起停牌。据悉，深圳市资本运营集团有限公司为深圳国有独资企业。上述两家券商并购重组标志着地方国资系内部券商牌照开启整合，这与前期“国联+民生”“浙商+国都”的地方国资发起跨区域外延收购券商牌照的案例不同。数据显示，万和证券与国信证券之间体量差距较大，前者营收及净利润排名约在100名左右，后者则是国内前十券商。有券商人士分析，当前我国券商牌照多，内耗式竞争严重，其中部分国资背景小券商规模小且不强，特色化也不明显，被当地券商收购或是最好出路。
养老产品亏钱难接受？多只养老FOF正面临清盘尴尬，15只还将面对“三年之考”
据财联社，正值首批养老FOF成立满6周年之际，多只即将面临清盘产品揭开养老FOF发展的困境。截至8月21日，8月以来已有8只FOF发布清盘风险提示公告，其中5只为养老FOF。从已披露的公告来看，最快本周五可能也会出现到期清盘的FOF产品。
Wind数据显示，年内已有11只FOF清盘，其中6只为养老FOF；而2022年、2023年清盘的养老FOF数量分别是2只、7只。如果上述提示清盘风险的产品未能脱离迷你基困境，那么FOF和养老FOF将迎来又一轮清盘潮，今年前8个月清盘产品数将超去年全年。
除了上述提示清盘的产品，还有15只养老FOF年内将面临“三年之考”。在业内人士看来，面临清盘风险的养老FOF使得基金公司打响又一场“保壳”战，养老FOF发展也正面临五大方面的挑战。
“工银瑞信”名字成历史？二股东瑞信变瑞银，工银瑞信基金上报变更外资股东申请
据财联社，因外资股东方被吸收合并，工银瑞信基金的股东变更的步伐也近了。
近日，工银瑞信基金提交了《公募基金管理公司变更持有百分之五以上股权的股东、持股不足百分之五但对公司治理有重大影响的股东或者实际控制人审批》申请，目前处于接受材料阶段，尚待监管批准。
永诚财险拟挂牌出清哈尔滨农商行股权
据21财经，上海产交所8月20日预披露的一则项目信息，哈尔滨农商银行1.98亿股（占比9.9%）股份被挂牌转让，转让方为永诚财险。目前永诚财险持有哈尔滨农商银行9.9%股权，因此这笔转让为股份出清。一位接近项目人士8月21日告诉记者，这笔转让与标的企业质量等无关，系永诚财险央企股东响应“退金令”，所以退出。
▼市场跟踪
上周权益市场继续低位调整，上证指数、深证成指、沪深300分别下跌0.87%、2.01%、0.55%。A股各宽基指数涨跌互现。其中上证50上涨0.44%，涨幅居前；中证1000下跌3.44%，中证500下跌2.85%，创业板指下跌2.80%，跌幅居前。从行业板块看，上周家用电器、银行领涨，美容护理、农林牧渔、医药生物领跌。
数据来源：Choice，财联社整理
8月23日，两融资金占比为3.57%，8月16日为7.32%，反映出杠杆资金加仓意愿下降。截至8月23日，上周融资净买入的前三行业为钢铁、煤炭、石油石化。
上周中债国债收益率和中债国开收益率整体下行。其中，中债国债1年期收益率下行3.68BP至1.4973%，3年期下行8.86BP至1.6924%，5年期下行4.14BP至1.8487%，10年期下行4.31BP至2.1547%。
数据来源：Wind，财联社整理
上周共有19只基金成立，合计募集资金103.34亿元。根据风险因子回归算法，债券型基金久期较上周有所缩短，测算结果为 2.19年。
上周公募基金加权平均收益率为-0.32%。货币市场型基金7日年化收益率为1.53%；分类别来看，债券型基金下跌0.02%，股票型基金下跌1.69%，混合型基金下跌1.24%，另类投资基金上涨0.82%；二级类别来看，商品型基金上涨0.92%，股票多空上涨0.09%，被动指数型债券基金上涨0.08%。
据华西证券团队统计，上周产品回撤对规模带来的扰动仍在持续，理财规模较前一周缩减591亿元至30.29万亿元；理财子机构规模也环比降337亿元至26.66万亿元，存续规模占全部理财比重为88.01%（周环比0.06pct）。分投资方向看，仅固收+类产品规模维持正增，其余产品类型均有不同程度的缩减，现管类产品环比降533亿元至7.8万亿元；固收类产品也较前一周降124亿元至4.1万亿元。
来源：财联社
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