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强预期,弱现实,焦煤期货主力收盘涨4.57% | 焦煤机构要评

导读 2024.8.27中信期货:宏观情绪回暖,双焦期货盘面延续强势【偏多头】今日双焦期货盘面延续强势,盘中主力合约JM2501涨幅超5%,主要驱动为受...

2024.8.27

中信期货:宏观情绪回暖,双焦期货盘面延续强势【偏多头】

今日双焦期货盘面延续强势,盘中主力合约JM2501涨幅超5%,主要驱动为受美联储释放降息信号影响宏观情绪回暖,成材基本面有改善迹象,下游低库存下补库预期仍存,低估值下盘面向上反弹。

然成材需求暂无明显改善,钢厂亏损背景下铁水仍有下行空间,焦煤供应缓慢恢复,焦煤库存持续累积,焦炭提降预期仍存,双焦现实仍有压力。

展望后市,短期双焦下游库存依旧偏低,估值下方具有一定支撑,随着成材情绪改善,下游补库意愿有望提升,预计短期盘面反弹驱动仍存,反弹高度取决于旺季需求恢复高度。后期需重点关注钢厂生产节奏、煤矿复产以及宏观情绪。

南华期货:强预期,弱现实【偏空头】

国内焦煤现货价格持续下跌,导致海内外焦煤价差收窄,蒙煤进口受到冲击。那林苏海图煤田马克矿将于9月暂停煤炭销售,不排除其他蒙古煤矿跟进停售的可能性,进口焦煤供应或边际收紧。

下游钢厂对焦炭7轮提降,但成本端入炉煤同步让利,目前焦化利润坚挺,焦企大规模减产的意愿不强,在铁水减产、需求下滑的背景下,焦炭库销比走高,基本面矛盾边际恶化。

近期,海内外流动性释放和旺季需求预期带动原料盘面强势反弹,并带动现货市场情绪好转,但下游钢厂亏损尚未修复,铁水复产并未实质性落地,炼钢原料现实需求疲软,现货市场跟涨乏力,这将对盘面反弹形成拖累。因此,双焦和铁矿石的反弹空间有限,一旦降息落地或者旺季需求不及预期,黑色有可能再度承压下跌。

恒泰期货:焦煤市场供需平衡,短期震荡调整建议观望【观望】

基本面/盘面:供给上,海外方面,蒙煤进口恢复,中蒙边境口岸通关车数维持高位。国内方面,前期受煤矿事故影响削弱,煤矿缓慢复产。焦煤供应较为平衡。

需求上,焦钢企焦炭日均产量实现微降。长流程产能仍在高位,焦煤需求存在一定支撑。

总体上,焦煤市场供需逐步平衡,下游成材开始去库有效改善了炉料端补库空间,焦炭第四轮提降逐步开启但对市场影响较小。在产业端驱动逐步形成的格局下,预计短期焦煤处于震荡调整阶段。

弘业期货:焦煤下行压力加大,焦炭刚需承压反弹有限【偏空头】

上周日均铁水产量224.46万吨,环比下降4.31万吨,刚需仍在下降。主产地煤矿多维持正常生产,供应相对稳定。煤矿在持续降价后,个别煤种出货稍有好转,但整体仍未有明显改善,近期线上竞拍情况依旧跌多涨少,悲观情绪下煤价仍有一定下行压力。

下游部分焦企焦炭出货遇阻,库存积压,当前对焦煤暂停采购或以按需采购为主,昨日部分钢厂发起焦炭第七轮提降,受到市场悲观情绪影响,焦企炼焦煤库存虽偏低,但拿货仍谨慎。

光大期货:焦煤短期震荡运行,市场情绪受钢厂提降影响【震荡】

现货方面,吕梁地区主焦煤(A11、S0.7、G90)下调70元至出厂价1590元/吨。蒙煤市场偏弱,甘其毛都口岸蒙5#原煤1140跌30;蒙3#精煤1350持平,成交一般。

供应方面,国内煤矿多数正常生产,因为销售不畅库存有所累库,部分焦煤现货煤种价格有所回落从而促进成交。需求端,钢厂持续提降焦炭,焦企焦炭销售趋缓从而库存有所累库,对于焦煤的采买有所推迟,26日部分钢厂对焦炭第七轮提降,对于市场情绪仍旧有影响。预计短期焦煤盘面震荡运行。

来源:财联社

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