财联社8月31日讯（记者 林坚）当前资本市场面临新挑战，资金避险情绪增强，债券市场波动加大，新形势下的宏观经济走势和投资新逻辑备受市场关注。近期券商秋季策略会进行得如火如荼。财联社记者从华福证券泉州分公司秋季策略报告会暨“财福人生·百城行”泉州站获悉，对于债券以及权益市场，变局之下仍有机遇把握。
华福证券首席经济学家燕翔称，市场估值处于历史低位，投资价值凸显，A股主要宽基指数估值普遍处于历史低位。与此同时，宏观利率的持续下行与流动性宽松有望催化A股市场分母端行情；华福证券固定收益部总经理徐翔谈到，利率债的高增长时代已过去，低利率时代到来。市场预测美国三季度末降息概率提升至高位，对债券市场的影响偏利好。
本次活动以“新质启航 财福同行”为主题。值得关注的是，华福证券在会上宣布成立“财福人生俱乐部”，据介绍，财福人生俱乐部致力于为高净值客户提供一系列尊享服务、专属福利和高端活动,旨在满足高净值客户个性化、多样化的财富管理需求，实现“人-家-企-社”全周期和全方位的财富保值增值。
华福证券财富管理条线分管领导谈到，三十六年来，华福证券扎根八闽，致力于服务国家战略，积极推动产业升级和模式创新，为新质生产力的发展注入活力，帮助实体经济实现高质量发展；同时，积极拥抱中国特色的财富管理大时代，坚持买方思维，持续以最优质的产品和服务，回馈每一位客户的信任，帮助客户实现“财福人生”。
自2023年以来，华福证券推出了“财福人生”主品牌和“财福100”、“财福智享”、“财福同享”、“财福乐享”四大子品牌，构建一站式财富管理综合解决方案，为460余万财富客户提供专业服务。其中，华福证券以半年度为周期对“财福100”基金经理进行定期评价。
记者注意到，在本次报告会上，华福证券特别发布了“财福100”2024年半年度最新名单。其中，“幸福100”最新调入3位基金经理，包括安信基金的张翼飞（债券策略）、富国基金的王园园（赛道权益）、兴业基金的唐丁祥（债券策略）。
首经燕翔：可关注以TMT为代表的科技成长板块
在报告会上，华福证券首席经济学家燕翔带来最新投资及经济展望。他表示，从中长期看，经济稳定向好的趋势并没有改变：经济高质量发展持续推进，新质生产力发展取得积极成效；内需拉动经济增长的动力作用显著，可靠性增强；对外贸易竞争力不断增强，外循环质量和水平持续提升；宏观政策效力持续显效，后续有望进一步支撑经济增长。同时，我国下半年货币政策将仍以宽松作为主基调，以积极提振内需，后续降息降准政策均可期待。
聚焦资本市场，燕翔表示，A股市场当前积极因素正在不断累积：一是盈利周期有望触底回升；二是资本市场高质量发展持续推进，对于稳定市场预期、提振投资者信心意义重大。燕翔认为，当前红利策略仍然具有配置价值，低估值+盈利稳定是红利策略长期有效来源。股息率可以拆解为分红率与市盈率之比，因此高股息个股一定具有高分红或低估值（或二者兼具）的特征。同时，他分享道，以TMT为代表的科技成长板块也值得重点关注。产业逻辑上，AI在全球范围内方兴未艾，仍然具备广阔发展空间，有望成为继新能源后又一重大产业革命。
针对AI终端产业链的投资机会，华福证券电子行业首席分析师杨钟表示，首先是PCB、结构件、摄像头等相关零组件的整体性机会，其次则是在算力、存储、功耗、续航、散热等方面的增量价值体现，此外在整体产品的高端化升级，如轻薄、外观、显示效果等领域也有望获得突破。
低利率时代到来，信用债面临趋势性资产荒
华福证券固定收益部总经理徐翔分享了对信用和利率市场的展望。他表示，利率债的高增长时代已过去，低利率时代到来。市场预测美国三季度末降息概率提升至高位，对债券市场的影响偏利好。在大趋势下行的过程中，未来10年期国债收益率将在低位运行。
信用债方面，徐翔表示，从2023年第四季度开始，城投债面临重定价。后城投时代，随着税制改革完善，狭义城投债将隐入历史的尘烟，信用资产荒会是一个持续主题。而资产管理行业仍在转型过程中，资产净值化需同负债净值化相匹配。
财福人生俱乐部正式成立，发布“财福100”最新名单
财联社长期关注券商财富管理动态，华福证券积极拥抱中国特色的财富管理大时代，坚持买方思维，近年动作频频，包括启动了财富管理条线的组织架构改革，提供多样化产品和新一代的数智化服务；作为“财福人生”品牌的两大对客、对内服务平台，小福牛App年内已迭代70多版，实现行情交易智能化、用户体验优质化，而智客平台强赋能一线展业，极大地提高客户服务品质及财富顾问工作效能；在36周年之际，公司升级完善企业文化内涵，条线也进一步丰富了“财福人生”的品牌内涵等等。
据记者了解，“财福100”通过定量和定性评价，调出不满足入选条件的基金经理，同时择优调入名单外优秀的基金经理。
具体来看，“幸福100”本次半年度调整共涉及6位基金经理，包括调出3位、调入3位，调整后的基金经理总人数为68位。本次新调入的3位基金经理为：安信基金的张翼飞（债券策略）、富国基金的王园园（赛道权益）、兴业基金的唐丁祥（债券策略），同时调出不满足定期评价条件的三位基金经理。
“幸福100”本次半年度调整共涉及6位基金经理
值得一提的是，“财福100”在2024年上半年表现突出。根据Wind数据，“幸福100”主动权益型公募基金在上半年相较中证800的胜率为56%，同期全市场主动权益公募基金胜率为36.1%；“华贵30”私募基金在上半年相较比较基准的胜率为88%，优于市场整体水平。
来源：财联社
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