财联社9月20日讯（记者 林坚）保代个人撤否情况即将公示。经过前期征求意见，近日，中证协正式发布《关于修订〈证券公司保荐业务规则〉的决定》，完善保荐代表人负面评价公示机制。整体核心内容有二：一是对A类名单做进一步完善，增加了项目撤否信息；二是在A、B、C三类名单基础上新增一项保代分类名单D（暂停业务类）。
中证协称，下一步，协会将不断强化证券公司的合规风控意识，提升证券公司及其从业人员的专业素养和服务能力，更好发挥资本市场“看门人”作用，服务资本市场的高质量发展。
财联社记者在过去的两个月内对此事进行了跟踪报道。此番这些改动长远来看，将共同作用于资本市场，推动其向更加规范、透明的方向发展。结合本次的《决定》以及与行业的采访沟通，本次规则的修订主要预计将带来三个方面的影响。
一是突出监管力度，强化对保代的声誉约束。
本次修订是《证券公司保荐业务规则》第二次修订，是为落实新“国九条”关于“进一步建立健全从业人员分类名单制度和执业声誉管理机制”要求，强化对保代的声誉约束，将“申报即担责”要求落实到位，中证协所做的实际举措。
具体来看，一方面，D类展示的是资格罚。投行是资本市场的“看门人”，保代是“守门员”的一线人员，在近几年监管加大力度督促投行回归本源，推动保代更加勤勉尽责下，迄今有数百位保代受到处罚。今年上半年涉投行违规的罚单多达74张，多达31家券商被罚，总计有多达67名保代被列入保代分类名单C（处罚处分类），去年同期仅有39名。
通过罚单的数量以及监管采取的监管措施力度，预计未来暂停业务或受到限制的保代的比例将持续攀升，这无疑对券商保代的管理提出了更高的要求，包括需要持续加强合规意识、优化风控机制等，更加重视声誉带来的“重量”。
另一方面，虽然此次公示的并非券商主体的整体撤否情况，而是保代个体经手的撤否项目情况，这意味着，无论保代是否更换注册机构，这一情况都会动态更新，将“申报即担责”要求落实到人。
不过也必须明确的是，撤否中，撤销IPO材料的原因很复杂，或不仅是投行保代自身的问题，可能受周期、财务以及发行人本身的战略规划问题影响，此外，部分投行比较强的券商，基数大，撤否相对更多，但也不能直接对等项目与执业水平有问题，因此市场与外界需要全面分析保代的执业水平，不能单一靠撤否的数目来直接下结论。
二是突出长期震慑与自律引导。
中证协于2020年12月建立了保代分类名单，其中分类名单A（综合执业信息）为全体保荐代表人综合执业信息名单；名单B（机构验证类）为专业能力水平评价测试结果未达到基本要求、所在机构验证其专业能力的保荐代表人名单；名单C（处罚处分类）为最近三年内受过证监会行政监管措施、行业自律组织纪律处分或自律管理措施的保荐代表人名单。
保代分类名单自建立以来，在行业内外得到广泛关注和使用，对从业人员的行为起到了较强的震慑作用，促使其更加注重职业声誉，有助于增强其责任意识和执业质量。如今，调整后的分类名单将促进保代更加清晰地认识到自己的责任边界和执业风险，更加尽职尽责地开展工作，强化自律约束，投行“一撤了之”的逃避的方式已然不可取。
此外，财联社记者获悉，中证协将在底稿监管系统和质量评价系统基础之上，后续正式上线投行业务自律监管平台，确保对投行业务全方位、高效率的监管与支持。
平台的核心在于券商依据相关规范说明要求，通过证联链报送自身投行业务各类信息，并在该自律平台呈现，形成了一站式的综合管理体系。目前至少将上线五大功能，分别是中证协投行业务电子底稿目录管理、投行业务电子底稿抽查、投行业务开展情况管理、保荐代表人执业行为信息管理和投行类质量评价。后续将按照自律监管需求，逐步增加投行业务信息报送的范围。
三是加快保代的优胜劣汰。
保代们感受的“监管从严从紧”已经十分强烈。截至目前，保代分类名单A（综合执业信息）共登记了8658名保代信息。这意味着，一旦撤否的情况都被公示，外界及行业都能看到保代的执业情况，并在项目合作时会多加考虑。可以预料，新修订的规则有望提升行业整体的执业质量。
今年是保荐制度实施的第二十个年头，二十年间，保代数量从最初的609名增长至8000多人，规模的扩张映射出行业的蓬勃发展，不过也需要“优胜劣汰”的自然机制生效。记者特别注意到，今年7月17日，记者对保代分类名单A（综合执业信息）进行统计时，所显示的保代数量在8775名，仅两个月过去，这一数据减至8658名，少了117名。这意味着，保代数量或有大幅减少的趋势，这也符合了近年来保代产能出清的整体情况。
接下来，保代们将如何作为？记者采访了解到，券商内部调岗、降薪安排或者转行已经在行业有所发生，其中不乏投行从业人员正在重新思考职业规划。整体来看，投行人员内部转岗是优选项，保留着保代身份，随时可以归队。
对此记者也有过总结：头部券商的投行规模大，人员多，转岗人数也因此相对较多，涉及业务条线也更加多元，包括资管、自营、财富等。一些资深的投行人员具备多年的产业研究经验，分流到包括资管等业务条线还是受欢迎的。此外，跟往年相比，投行人员晋升为高管后分管其他业务条线的情况更多，如投资条线包括权益、股权等方向，还有券商将保代提拔为董秘。
与此同时，也有保代还是对前景心怀希望，比较乐观，认为整体环境一旦好转，投行业务仍有巨大的增长潜力。尤其是从业有一段时间的保代，称有些项目在手里可以储备未来能用得上的，“且做且珍惜”，但是如果接下来两三年没有好转（股权），就决定转型换赛道。
来源：财联社
标签：