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今年亚洲最大规模IPO明日敲锣上市 投资者情绪五味杂陈

导读 财联社10月21日讯(编辑 史正丞)种种迹象显示,2024年迄今为止的亚洲最大规模IPO,可能挑中了一个情绪低沉的时刻完成最后一步。根据日程...

财联社10月21日讯(编辑 史正丞)种种迹象显示,2024年迄今为止的亚洲最大规模IPO,可能挑中了一个情绪低沉的时刻完成最后一步。

根据日程安排,筹资规模达到2787亿印度卢比(约合235亿元人民币)的现代汽车印度公司,将于周二开始在印度孟买开始交易。

这项IPO也创下多项纪录:目前是仅次于美股仓储巨头Lineage的今年全球第二大IPO,也是韩国汽车制造商首次将一个部分单独在海外上市,还是印度股市自2003年马鲁蒂铃木之后首次迎来汽车股上市。

现代汽车的印度市场份额为14.6%,在当地市场排名第二。成立于1982年的日印合资公司马鲁蒂铃木占据4成份额。

就是这样一个颇受市场瞩目的IPO,市场参与者之间的预期却差得有些大。

机构捧场 散户犹豫

根据印度国家证券交易所(NSE)的数据,在截至上周四的募集阶段结束时,包括新加坡国资、富达、贝莱德等合格机构投资者认购的数量,达到可投标股票的接近7倍。与此同时,分配给散户的新股仅仅获得不到60%的认购。

对于这种情况,各方分析师展开了立场不同的研判。

野村研究的汽车零售咨询主管Harshvardhan Sharma表示,在这种大型公开募股中,高机构参与度和散户兴趣不大并不罕见。特别是在印度股市里,散户投资者更喜欢寻找市值较小,或者更小众的机会。

话虽如此,现代汽车的认购疲软,依然与今年印度IPO市场的火热形成鲜明对比。

上个月印度抵押贷款公司巴贾杰住房金融价值约7.82亿美元的IPO,超购倍数达到了64倍。活跃的市场情绪,也使得印度今年成为仅次于美国的第二大IPO热土。

面对机构认购的热情,印度散户也有顾虑的理由——公司的估值并不低。根据公开募股的定价,韩国现代汽车印度公司的估值将接近190亿美元。在这次募股中,现代汽车出售了印度公司17.5%的股权,

据一名匿名孟买银行家解读,现代印度公司的估值大概是公司盈利的26倍,达到韩国母公司在首尔交易所市值的40%。这次的定价没有留下太多上涨的空间。

IPO时机不太妙

印度市场融资交易的火热,离不开股票市场的热情上涨。但很不巧,就在现代汽车募股的这段时间里,受外围市场虹吸效应等因素影响,Nifty 50指数在过去一个月里连跌4周,从9月底的高点跌近6%。

(Nifty 50指数日线图,来源:TradingView)

更不巧的是,印度汽车行业眼下也刚刚进入放缓的周期。上周四印度最大摩托车经销商(之一)的巴贾吉汽车,就在发布财报后大跌13%。

根据印度汽车制造商协会的数据,今年三季度印度汽车制造商对经销商的销售下降了1.2%,这是近10个季度来的首次下降。同期经销商对客户的销售下降了4.5%。

孟买经纪公司Arihant Capital的研究主管Abhishek Jain表示,印度节庆季节的销售疲软无疑影响了现代汽车IPO的状况,同时对于如此大规模的募股而言,他们的定价也太激进了。

从现代汽车的角度来看,他们的IPO定价里包含了“未来可期”的故事。

韩国汽车制造商披露,在上一财年中,印度公司占母公司销售额约18%。这个拥有14亿人口的国家,最近刚超过日本,成为仅次于美国和中国的第三大汽车市场。

来源:财联社

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