财联社10月23日讯（编辑 李响）中国人民银行上海总部10月22日发布数据显示，截至9月末，境外机构持有银行间市场债券4.39万亿元。与8月末数据相比，境外机构9月减持银行间市场债券1339亿元，结束了连续12月的增持。
国家外汇管理局副局长李红燕在10月22日国新办举行的新闻发布会上表示，外资投资境内债券整体仍延续稳定流入态势，前三季度累计净增持超过800亿美元。
多位业内人士对财联社表示，尽管9月数据小幅回落，但外资“看多”中国资产的趋势没有变，从9月份债券托管数据看，外资减持的主要券种是利率债，或与9月下旬国内一揽子增量政策出台后，利率债收益率明显上行导致的债券价格下跌和交易盘减持有关，在中美息差持续收窄的市场预期下，或仍将带动人民币保持稳中偏强的势头，外资配债的规模有望继续提升。
李红燕在昨日新闻发布会上表示，截至目前，外资持有境内人民币债券的总量超过6400亿美元，处于历史高位，近一段时期，外资配置人民币资产总体呈现良好势头。
以中债登托管数据来看，境外机构持有债券规模31390.66亿元，占比2.81%，较去年同期2.75%稳定提升了超6.5bp，从持有结构来看，其中国债和政金债仍是主要配置品种，分别为21706.83亿元和9051.15亿元。
东方金诚研究发展部执行总监于丽峰对财联社表示，从整体数据来看，境外机构9月减持银行间市场债券1339亿元，或与9月下旬国内一揽子增量政策出台后，利率债收益率明显上行导致的债券价格下跌和交易盘减持有关，不过，步入10月后，利率债收益重新延续下行走势，对外资的吸引力或重新显现。
据媒体报道，民生银行首席经济学家温彬表示，金融市场交易的是未来预期，目前，美国经济增速开始放缓，美元指数下跌伴随美债收益率回落，中美利差呈现收窄迹象，人民币汇率开始企稳回升，将进一步提振境外机构投资者做多中国资本市场的信心。
于丽峰对财联社也表示，近年来，境外机构做多中国债券资产的基石有三：一是近年地缘政治风险不断出现，人民币资产安全性较高，作为避险资产受到包括境外央行、主权财富基金等境外配置型资金的青睐；二是由于经济运行和政策节奏的差异，人民币债券与欧美国债相关性较低，配置人民币债券有助于降低投资组合收益波动性，提高组合风险收益比；三是随着人民币国际化不断推进，人民币跨境使用占比稳步提高，推动境外央行等相关机构增持人民币债券。
此外，境外机构增持国内债券，还与境外资金的人民币息差交易有关。
财联社据Wind统计显示，自2022年二季度起，美债收益率超越中债收益率，两者息差于今年4月曾经扩大至接近240个基点，期间为人民币带来压力。
图：中美息差走势
不过随着美国减息，两者息差已见收窄并一度跌至152bp，为人民币带来支持，尽管近期出现回调反复，不过在中美息差收窄的预期下，或仍将带动人民币保持稳中偏强的势头。
交通银行金融市场部杨一成在近期署名文章中表示，短期来看，跨境息差交易仍将吸引境外资本流入中国债券市场，境外投资者增持中国债券的盈利空间仍在。“买入人民币债券并进行掉期对冲后，年化收益率仍在5.5%以上”。
于丽峰表示，目前人民币资产在全球资产配置中的占比仍偏低，与我国的经济体量和在国际贸易中的比重不匹配。随着中国在全球经济中的重要性进一步提升、国内金融基础设施的持续完善和债券市场的进一步开放，外资持续提高人民币债券的配置比例是大势所趋。人民币债券目前仍处于外资流入的初级阶段，外资主要持有国债、政策性银行债和同业存单，未来随着国内信用债市场基础设施的进一步完善，外资持有国内债券的品种将进一步丰富，规模也将持续扩大。
来源：财联社
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