自2018年初以来，美国银行(纽约证券交易所股票代码：BAC)股票在四个不同的场合交易至少每股30美元。每次，BAC股票价格随后下跌。然而，对于其忠诚的股东来说，这应该是美国银行最终突破间接阻力并继续运行的时候。
为什么?现在有三件事情正在美国银行的支持下：收益率正在走向正确，收益率曲线反转引发的经济衰退恐慌已经消退，该银行计划在未来几个季度退出大量的BAC股票。让我们潜入。
股票收益率激增
整个夏天，银行股一直在下跌。不难看出原因。债券收益率持续下跌。无论是海外还是国内，收益率都降至多年 - 在某些情况下是历史最低点 - 。这对银行来说是个坏消息，他们更喜欢更高的利率，其他条件都是平等的。
多年来，银行一直在为储蓄和支票账户支付存款。因此，他们从降低利率中获得的收益很少，因为他们不会为他们的融资成本节省资金。与此同时，他们可以对抵押贷款和其他贷款收取的利率大幅下降。
然而，看来我们已经到了一个拐点。过去两周，10年期国债收益率从低于1.5%的低谷变为近2%。这相当于美联储加息25个基点的价值。同样，30年期收益率在同一段时间内从1.9%上升至2.4%。
另一方面，臭名昭着的收益率曲线反转已经消失。嗯，技术性的，它主要消失了，具体取决于你看到的收益率曲线的哪些部分。但总的来说，长期利率现在高于短期利率。这是正常的事态，对整体经济前景和银行业的收益都有积极的影响。随着收益率曲线的回归，BAC股票已经开始并非巧合。
还有需要考虑的情绪因素。媒体喜欢可怕的头条新闻，收益率曲线反转是一个很好的。正如他们经常说的那样，从历史上看，收益率曲线反转几乎总是伴随着经济衰退。这是真的。但一般来说，经济衰退需要12-18个月才能实现收益率曲线反转。今年夏季利率下调的事实意味着我们不应该预计到2020年之前会出现严重的经济衰退。
最重要的是，这次收益率曲线指标不太可能发挥作用。是的，我知道说“这个时间不同了”是有风险的。然而，在过去，看到这个指标出现衰退的人数要少得多。现在，随着每个人都在谈论它，政策制定者 - 包括美联储 - 已经调整，积极缓解货币状况以抵消潜在的危险。
事实上，每个人都看到了收益率曲线反转并开始对其进行规划，这可能意味着当它不是一个普遍受瞩目的经济衰退指标时，它将不具备预测能力。
在任何情况下，收益率曲线已经恢复到健康的正常状态，并且几乎每过一天都会变得更陡峭(对于BAC股票更好)。它仍然值得关注，因为这方面的情况可能再次恶化。但就目前而言，似乎人们过分担心它。
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