随着经济衰退的威胁迫在眉睫，投资者正转向经济衰退的公司，这些公司可以继续攫取利润。这是新加坡卓越的陆路运输运营商SBS Transit Ltd(SGX：S61)的用武之地。
该集团由Comfortdelgro Corporation Ltd(新加坡证券交易所代码：C52)持有多数股权，在新加坡经营公共巴士和铁路服务。这就是为什么我认为SBS的业务即使全面衰退也会茁壮成长。
了解业务
新加坡的公共巴士服务最近已改为巴士承包模式(BCM)。在这个模型中，运营商竞标在新加坡运行一套公共巴士服务。截至2019年6月，有14个这样的公共汽车套件，SBS Transit Ltd运行其中9个。
在BCM模型中，SBS每年为每个公共巴士包支付服务费。另一方面，陆路交通管理局拥有这些资产，并保留乘客票价。
由于转向BCM，SBS已经能够过渡到资产轻型企业，因为它不需要购买新的公交车，并且还以与租赁价格相关的租赁价格将其现有的2,900辆公交车租赁给LTA。折旧。
自从LTA转向BCM以来，SBS的盈利一路飙升，而其现金流量则因为公司不需要不断购买新的公交车而更好。
尽管SBS还拥有铁路和广告部门，但公交包裹的收入占其利润的大部分。
经常性收入流
2016年SBS最初签署的8份BCM合约也是相当长的合约，平均期限为7年。这些合同将为SBS提供可见的收入和收入，为期几年。但是这些合同到期后会发生什么?
在BCM中，公交运营商能够公开竞标已经过期或由LTA新发布的公交车包。当SBS Transit与LTA的九个总线套件到期时，SBS将不得不竞标并与其他公交运营商竞争。
然而，SBS在新加坡的公共巴士系统运营方面建立了良好的记录。因此，我相信公司与LTA之间存在相当大的善意。
2018年，SBS在公开招标中赢得了Bukit Merah巴士套餐。Bukit Merah包装之前由SBS运营，但是八个公共汽车包装中的第一个到期。
尽管SBS没有提供最低报价，但LTA仍选择SBS来运营Bukit Merah公交车包。LTA表示，其重点是质量高于价格，并表示SBS展示了用于基础设施和资产维护的创新IT解决方案。
虽然SBS有可能在它们到期时无法更新部分公交车套餐，但它在LTA的跟踪记录使其在公开招标启动时处于一个制高点。